TAP Air Portugal a enregistré une croissance de son activité au premier semestre 2026 - Depositphotos.com @VanderWolf Images
Au premier semestre 2026, TAP Air Portugal a généré 2,04 milliards d’euros de revenus opérationnels, contre 1,96 milliard d’euros sur la même période en 2025, soit une progression de 4,3%.
Cette croissance est principalement portée par l’activité passagers. Les revenus issus du transport de voyageurs atteignent 1,83 milliard d’euros, en hausse de 4,4% sur un an.
La compagnie explique cette évolution par une augmentation de sa capacité de 1,7% et par une progression de 2,7% du revenu passager par siège-kilomètre disponible (PRASK).
La progression des revenus s’accompagne d’une hausse du trafic. TAP a transporté 8,2 millions de passagers entre janvier et juin, soit 4,2% de plus qu’au premier semestre 2025.
Le trafic, mesuré en RPK, progresse de 5,9%, davantage que la capacité (+1,7%). Conséquence : le coefficient de remplissage gagne 3,4 points pour atteindre 85,4%. La compagnie a opéré 57 500 vols sur la période, soit une légère hausse de 0,3% sur un an.
Cette croissance est principalement portée par l’activité passagers. Les revenus issus du transport de voyageurs atteignent 1,83 milliard d’euros, en hausse de 4,4% sur un an.
La compagnie explique cette évolution par une augmentation de sa capacité de 1,7% et par une progression de 2,7% du revenu passager par siège-kilomètre disponible (PRASK).
La progression des revenus s’accompagne d’une hausse du trafic. TAP a transporté 8,2 millions de passagers entre janvier et juin, soit 4,2% de plus qu’au premier semestre 2025.
Le trafic, mesuré en RPK, progresse de 5,9%, davantage que la capacité (+1,7%). Conséquence : le coefficient de remplissage gagne 3,4 points pour atteindre 85,4%. La compagnie a opéré 57 500 vols sur la période, soit une légère hausse de 0,3% sur un an.
La hausse du carburant pèse sur les comptes
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Malgré cette dynamique commerciale, TAP ne parvient pas à transformer cette croissance en bénéfice. Les coûts opérationnels récurrents ont progressé de 9,6%, pour atteindre 2,12 milliards d’euros.
Le principal facteur de cette hausse reste le carburant. La facture liée au carburant aérien a augmenté de 89,4 millions d’euros (+18,7%) sur les six premiers mois de l’année.
Les dépenses de personnel progressent également de 7,5%, à 519,3 millions d’euros, tandis que les amortissements et dépréciations augmentent de 9,8%, notamment en lien avec les investissements réalisés dans la flotte.
Cette inflation des coûts se traduit par une nette dégradation des indicateurs de rentabilité. Le résultat opérationnel récurrent (EBIT) s’établit à -83,7 millions d’euros, contre +17,3 millions un an auparavant.
L’EBITDA récurrent atteint pour sa part 181,9 millions d’euros, en recul de 29,8% sur un an.
Le principal facteur de cette hausse reste le carburant. La facture liée au carburant aérien a augmenté de 89,4 millions d’euros (+18,7%) sur les six premiers mois de l’année.
Les dépenses de personnel progressent également de 7,5%, à 519,3 millions d’euros, tandis que les amortissements et dépréciations augmentent de 9,8%, notamment en lien avec les investissements réalisés dans la flotte.
Cette inflation des coûts se traduit par une nette dégradation des indicateurs de rentabilité. Le résultat opérationnel récurrent (EBIT) s’établit à -83,7 millions d’euros, contre +17,3 millions un an auparavant.
L’EBITDA récurrent atteint pour sa part 181,9 millions d’euros, en recul de 29,8% sur un an.
Une perte nette de 99,2 millions d’euros
Au niveau du résultat net, TAP accuse donc une perte de 99,2 millions d’euros au premier semestre 2026, contre une perte de 70,7 millions d’euros un an plus tôt.
La dégradation atteint ainsi 28,5 millions d’euros sur un an. TAP précise que le résultat a notamment bénéficié d’un gain de change positif de 34,2 millions d’euros sur la période.
Le deuxième trimestre illustre particulièrement cette pression sur les résultats. Avec 1,125 milliard d’euros de revenus, le chiffre d’affaires trimestriel reste quasiment stable (-0,6%), tandis que les coûts opérationnels récurrents augmentent de 17,9%.
La facture carburant bondit notamment de 52,3% sur le trimestre, soit 127,1 millions d’euros supplémentaires par rapport au deuxième trimestre 2025. Le trimestre se solde ainsi par une perte nette de 59,3 millions d’euros, contre un bénéfice de 37,5 millions d’euros un an plus tôt.
La dégradation atteint ainsi 28,5 millions d’euros sur un an. TAP précise que le résultat a notamment bénéficié d’un gain de change positif de 34,2 millions d’euros sur la période.
Le deuxième trimestre illustre particulièrement cette pression sur les résultats. Avec 1,125 milliard d’euros de revenus, le chiffre d’affaires trimestriel reste quasiment stable (-0,6%), tandis que les coûts opérationnels récurrents augmentent de 17,9%.
La facture carburant bondit notamment de 52,3% sur le trimestre, soit 127,1 millions d’euros supplémentaires par rapport au deuxième trimestre 2025. Le trimestre se solde ainsi par une perte nette de 59,3 millions d’euros, contre un bénéfice de 37,5 millions d’euros un an plus tôt.
Une trésorerie renforcée
TAP met néanmoins en avant le renforcement de sa situation financière. Au 30 juin 2026, la compagnie disposait de 1,22 milliard d’euros de trésorerie, soit 456,7 millions d’euros de plus qu’à fin 2025.
Cette progression intervient notamment après l’émission de 350 millions d’euros de titres obligataires senior au deuxième trimestre. Selon TAP, cette opération a permis de renforcer ses liquidités, de diversifier ses sources de financement et d’allonger la maturité de sa dette.
La dette financière nette s’établit quant à elle à 787,1 millions d’euros au 30 juin, en légère baisse de 2,1% par rapport au 31 décembre 2025.
Cette progression intervient notamment après l’émission de 350 millions d’euros de titres obligataires senior au deuxième trimestre. Selon TAP, cette opération a permis de renforcer ses liquidités, de diversifier ses sources de financement et d’allonger la maturité de sa dette.
La dette financière nette s’établit quant à elle à 787,1 millions d’euros au 30 juin, en légère baisse de 2,1% par rapport au 31 décembre 2025.
TAP poursuit sa stratégie de développement
Sur le plan opérationnel, TAP poursuit parallèlement le renouvellement de sa flotte. Celle-ci comptait 101 appareils en exploitation au 30 juin 2026, soit deux de plus qu’au trimestre précédent.
La compagnie indique que 72% de sa flotte moyen et long-courrier est désormais composée d’appareils de la famille NEO, contre 71% un an auparavant. TAP a également relancé plusieurs liaisons saisonnières au départ de Lisbonne vers Ibiza, Alicante, Palma de Majorque et Minorque, ainsi qu’une liaison saisonnière vers San Francisco via Terceira.
Pour la suite de l’exercice, TAP fait état d’une dynamique de réservations jugée solide et de perspectives favorables concernant les revenus unitaires.
La compagnie reste toutefois attentive à la volatilité des prix du carburant, aux évolutions géopolitiques et au contexte macroéconomique. Elle entend notamment poursuivre ses actions de gestion des revenus, sa politique de couverture carburant et la maîtrise de ses coûts afin de limiter l’impact de ces facteurs.
TAP a par ailleurs adopté un nouveau plan stratégique pour la période 2026-2035, axé notamment sur le développement du long-courrier, la différenciation de l’offre et la création de nouvelles sources de revenus.
La compagnie indique que 72% de sa flotte moyen et long-courrier est désormais composée d’appareils de la famille NEO, contre 71% un an auparavant. TAP a également relancé plusieurs liaisons saisonnières au départ de Lisbonne vers Ibiza, Alicante, Palma de Majorque et Minorque, ainsi qu’une liaison saisonnière vers San Francisco via Terceira.
Pour la suite de l’exercice, TAP fait état d’une dynamique de réservations jugée solide et de perspectives favorables concernant les revenus unitaires.
La compagnie reste toutefois attentive à la volatilité des prix du carburant, aux évolutions géopolitiques et au contexte macroéconomique. Elle entend notamment poursuivre ses actions de gestion des revenus, sa politique de couverture carburant et la maîtrise de ses coûts afin de limiter l’impact de ces facteurs.
TAP a par ailleurs adopté un nouveau plan stratégique pour la période 2026-2035, axé notamment sur le développement du long-courrier, la différenciation de l’offre et la création de nouvelles sources de revenus.
Publié par Amelia Brille 
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