Le point économique
L’EUR/USD reste toujours en zone d’indécision autour du niveau de 1,1300. Notre vision de moyen / long terme n’a pas changé. La hausse des taux aux Etats-Unis et le statu quo de politique monétaire devraient favoriser une baisse durable de l’EUR/USD vers la zone des 1,10 d’ici la fin de l’année - Depositphotos.com Auteur leungchopan
L’économie américaine présente des signes de faiblesse inattendues et les dernières statistiques publiées ont déçu les cambistes.
Les revendications hebdomadaires au chômage ont fortement rebondi la semaine passée, de 231 000 à 286 000 (vs. 220 000 anticipé par le consensus). Les ventes au détail en décembre ont également fortement chuté de -1,9% contre une baisse attendue à -0,1%. Enfin, l’indice de confiance de l’Université du Michigan a aussi chuté en janvier et la production industrielle en décembre s’est légèrement contractée.
Cette contre-performance de l’économie s’explique d’une part par la nouvelle vague de la pandémie liée à Omicron ; mais également par l’impact de la hausse quasiment généralisée des prix, qui commence pénaliser l’activité économique.
En effet, avec une inflation proche de 7% et qui devrait continue de croître dans les mois à venir, les ménages et les entreprises commencent à être en difficulté.
Le sujet devient sensible politiquement ; le président américain Joe Biden a clairement appelé le président de la Réserve Fédérale (Fed) Jerome Powell à agir.
Ces éléments renforcent le scénario d’une très prochaine hausse des taux par la Fed et la fin en mars prochain du tapering (processus de réduction des rachats d’actifs).
Coté européen, l’inflation est également toujours le principal point d’attention, avec un chiffre record de 5% pour le mois de décembre contre 4,9% en novembre. Sans surprise la BCE ne considère plus que l’inflation soit temporaire.
En revanche, l’institution reste optimiste et anticipe un retour sous 2% d’ici la fin de l’année. Peu d’analystes partagent ce point de vue. Pour l’instant, la BCE ne compte pas agir.
Outre Manche, la situation est similaire. Les restrictions sanitaires liées à la vague Omicron et la hausse record des prix impactent l’activité économique comme l’indique le très mauvais chiffre des ventes au détail pour décembre. La banque centrale britannique devrait intervenir rapidement en augmentant son taux directeur.
Les revendications hebdomadaires au chômage ont fortement rebondi la semaine passée, de 231 000 à 286 000 (vs. 220 000 anticipé par le consensus). Les ventes au détail en décembre ont également fortement chuté de -1,9% contre une baisse attendue à -0,1%. Enfin, l’indice de confiance de l’Université du Michigan a aussi chuté en janvier et la production industrielle en décembre s’est légèrement contractée.
Cette contre-performance de l’économie s’explique d’une part par la nouvelle vague de la pandémie liée à Omicron ; mais également par l’impact de la hausse quasiment généralisée des prix, qui commence pénaliser l’activité économique.
En effet, avec une inflation proche de 7% et qui devrait continue de croître dans les mois à venir, les ménages et les entreprises commencent à être en difficulté.
Le sujet devient sensible politiquement ; le président américain Joe Biden a clairement appelé le président de la Réserve Fédérale (Fed) Jerome Powell à agir.
Ces éléments renforcent le scénario d’une très prochaine hausse des taux par la Fed et la fin en mars prochain du tapering (processus de réduction des rachats d’actifs).
Coté européen, l’inflation est également toujours le principal point d’attention, avec un chiffre record de 5% pour le mois de décembre contre 4,9% en novembre. Sans surprise la BCE ne considère plus que l’inflation soit temporaire.
En revanche, l’institution reste optimiste et anticipe un retour sous 2% d’ici la fin de l’année. Peu d’analystes partagent ce point de vue. Pour l’instant, la BCE ne compte pas agir.
Outre Manche, la situation est similaire. Les restrictions sanitaires liées à la vague Omicron et la hausse record des prix impactent l’activité économique comme l’indique le très mauvais chiffre des ventes au détail pour décembre. La banque centrale britannique devrait intervenir rapidement en augmentant son taux directeur.
Le point technique
La semaine passée, le dollar s’est renforcé face à ses principales contreparties dont l’euro, bénéficiant notamment de la légère correction des marchés boursiers.
L’EUR/USD reste toujours en zone d’indécision autour du niveau de 1,1300. Notre vision de moyen / long terme n’a pas changé. La hausse des taux aux Etats-Unis et le statu quo de politique monétaire devraient favoriser une baisse durable de l’EUR/USD vers la zone des 1,10 d’ici la fin de l’année.
La Livre Sterling continue de se renforcer. L’EUR/GBP est actuellement sur ses plus bas niveaux depuis près de 2 ans et le support de 0.83 pourrait être franchi prochainement.
Le Rand Sud-africain continue son rebond, aidé par la hausse du prix des matières premières et par des taux d’intérêts attractifs pour les investisseurs. Le cours EUR/ZAR est actuellement autour de 17,20 et cette tendance devrait perdurer.
A contrario, la Couronne Suédoise est en difficulté, à 10,42 pour 1 EUR, soit son plus bas niveau depuis octobre 2020.
L’EUR/USD reste toujours en zone d’indécision autour du niveau de 1,1300. Notre vision de moyen / long terme n’a pas changé. La hausse des taux aux Etats-Unis et le statu quo de politique monétaire devraient favoriser une baisse durable de l’EUR/USD vers la zone des 1,10 d’ici la fin de l’année.
La Livre Sterling continue de se renforcer. L’EUR/GBP est actuellement sur ses plus bas niveaux depuis près de 2 ans et le support de 0.83 pourrait être franchi prochainement.
Le Rand Sud-africain continue son rebond, aidé par la hausse du prix des matières premières et par des taux d’intérêts attractifs pour les investisseurs. Le cours EUR/ZAR est actuellement autour de 17,20 et cette tendance devrait perdurer.
A contrario, la Couronne Suédoise est en difficulté, à 10,42 pour 1 EUR, soit son plus bas niveau depuis octobre 2020.
|
SUPPORTS HEBDO |
RESISTANCES HEBDO |
||
|
S1 |
S2 |
R1 |
R2 |
EUR/USD |
1,1230 |
1,1097 |
1,1497 |
1,1631 |
EUR/GBP |
0,8279 |
0,8200 |
0,8426 |
0,8499 |
EUR/CAD |
1,4104 |
1,3986 |
1,4334 |
1,4445 |
EUR/JPY |
128,03 |
126,98 |
132,22 |
134,84 |
Les annonces à suivre
Cette semaine sera riche en statistiques importantes avec l’indice IFO du climat des affaires et le PMI manufacturier pour le mois de janvier en Allemagne.
La réunion de la Fed devrait être sans surprise. Nous surveillerons l’attitude de Jerome Powell suite au coup de pression donné par la Maison Blanche. Cela pourrait provoquer quelques remous sur les taux de change, et surtout les paires en USD.
La Banque du Canada se réunira le même jour que la Fed. C’est un évènement dans l’agenda qui pourrait provoquer beaucoup de volatilité. Il faudra donc penser à bien adopter la bonne stratégie de couverture si vous êtes exposé au CAD.
La réunion de la Fed devrait être sans surprise. Nous surveillerons l’attitude de Jerome Powell suite au coup de pression donné par la Maison Blanche. Cela pourrait provoquer quelques remous sur les taux de change, et surtout les paires en USD.
La Banque du Canada se réunira le même jour que la Fed. C’est un évènement dans l’agenda qui pourrait provoquer beaucoup de volatilité. Il faudra donc penser à bien adopter la bonne stratégie de couverture si vous êtes exposé au CAD.
Jour |
Heure |
Pays |
Indicateur |
A quoi s’attendre ? |
Impact |
24/01 |
09:30 |
Allemagne |
PMI manufacturier (Janvier) |
En légère baisse à 56,8 contre 57,4 précédemment. |
Faible |
25/01 |
10:00 |
Allemagne |
Indice IFO du climat des affaires (Janvier) |
Hausse prévue par le consensus à 95,3 contre 94,7 précédemment. |
Elevé |
26/01 |
16:00 |
Canada |
Réunion de la banque centrale |
Une minorité de cambistes s’attend à une hausse du taux directeur de 0,25% à 0,50%. |
Elevé |
26/01 |
20:00 |
Etats-Unis |
Réunion de la banque centrale |
Statu quo de politique monétaire attendu. Mais la conférence de presse de J. Powell à partir de 20h30 pourrait donner des indications précieuses sur l’évolution des taux. |
Elevé |
27/01 |
14:30 |
Etats-Unis |
Première estimation du PIB au T4 |
Le consensus des analystes prévoit une hausse de 5,8% contre 2,3% précédemment. |
Elevé |
Hubert Bigeard, Mondial Change /crédit DR
Mondial Change est un établissement financier français, fondé en 2015, spécialisé dans la gestion des paiements internationaux et du risque de change.
Mondial Change accompagne notamment de nombreux acteurs du tourismes, agences de voyages, groupistes, tour-opérateurs, réceptifs...
www.mondialchange.com
Contact : hubert@mondialchange.com
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