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Marché des changes : les banques centrales reprennent le devant de la scène

La chronique de Mondial Change, spécialiste paiements internationaux et risque de change


TourMaG.com, en partenariat avec Mondial Change, vous propose de retrouver chaque semaine une analyse rapide du marché des changes. Objectifs : y voir plus clair sur les mouvements des principales devises, d’être avertis des événements importants à venir, et vous aider à prendre les bonnes décisions.


Rédigé par le Mercredi 6 Mars 2024

Malgré une conjoncture économique difficile en zone euro, il est peu probable que la Banque Centrale Européenne (BCE) abaisse rapidement ses taux pour soutenir des secteurs en difficulté - DR : DepositPhotos.com, TunedIn61
Malgré une conjoncture économique difficile en zone euro, il est peu probable que la Banque Centrale Européenne (BCE) abaisse rapidement ses taux pour soutenir des secteurs en difficulté - DR : DepositPhotos.com, TunedIn61
En Europe, la situation économique reste complexe.

Certains pensaient que la France serait le problème de la décennie 2020, mais c'est finalement l'Allemagne qui rencontre des difficultés.

Son secteur manufacturier est en crise, avec une baisse de la production industrielle, notamment dans la chimie. De plus, des problèmes émergent dans le secteur bancaire, en particulier avec la Pfandbriefbank (PBB), basée à Munich, spécialisée dans les prêts immobiliers commerciaux en Europe et aux États-Unis.

Avec la baisse de l'immobilier commercial après la Covid, la PBB risque la faillite en raison de pertes importantes, ce qui met en évidence les défis majeurs auxquels l'Allemagne est confrontée dans son secteur manufacturier et financier.

Au Japon, la hausse de l'inflation relance le débat sur une éventuelle augmentation des taux. L'indice des prix à la consommation dépasse les attentes, mais il est incertain que la Banque du Japon normalise sa politique monétaire, car un yen faible soutient l'économie. Bien que prévue en avril, une hausse des taux n'est pas garantie, et la paire EUR/JPY pourrait connaître une volatilité accrue.

En Chine, malgré la baisse du yuan, les réserves de la banque centrale augmentent, ce qui suggère une intervention des banques commerciales chinoises sur le marché des changes.

Une dépréciation lente du yuan est prévue pour stimuler les exportations, car les tentatives de promouvoir la consommation intérieure ont échoué.

Taux de change : le point technique

Sur le marché des changes, la volatilité reste faible depuis plusieurs mois, et nous ne prévoyons pas de changement à court terme. Il n'y a pas de mouvements majeurs à signaler dans les tendances.

Notre position demeure baissière sur l'EUR/USD, haussière sur l'EUR/JPY en raison de la faiblesse persistante du yen japonais, et neutre sur l'EUR/GBP en raison d'une situation de trading en range.

Cependant, du côté de la Banque Nationale Suisse (BNS), une petite surprise est apparue. Les données sur les dépôts auprès de la banque centrale suggèrent qu'elle est intervenue sur le marché des changes pour affaiblir le franc suisse en janvier.

Cette intervention est probablement toujours en cours, bien que nous n'ayons pas accès aux données pour le confirmer. Le taux de change réel effectif du franc suisse reste proche de son niveau record, ce qui pose problème à la banque centrale et aux exportateurs suisses, d'où la nécessité de réduire la valeur du franc.

Lire aussi : Euro - Dollar : quelle tendance pour 2024 ?

Document sans nom

 

SUPPORTS HEBDO

RESISTANCES HEBDO

 

S1

S2

 

S1

EUR/USD

1,0720

1,0678

EUR/USD

1,0720

EUR/GBP

0,8401

0,8301

EUR/GBP

0,8401

EUR/CHF

0,9419

0,9333

EUR/CHF

0,9419

EUR/CAD

1,4511

1,4401

EUR/CAD

1,4511

EUR/JPY

162,09

160,11

EUR/JPY

162,09


Les annonces à suivre

Après une période calme, les banques centrales reprennent le devant de la scène, la Banque du Canada ouvrant le bal.

Cependant, la réunion a peu de surprises à offrir. Les marchés estiment qu'une baisse des taux est peu probable, avec seulement 30% de probabilité. Ainsi, la politique monétaire devrait rester inchangée.

La Banque Centrale Européenne (BCE) suit un scénario similaire.

Malgré une conjoncture économique difficile en zone euro, il est peu probable qu'elle abaisse rapidement ses taux pour soutenir des secteurs en difficulté comme l'immobilier.

Il semble qu'elle attende que la Réserve Fédérale américaine (Fed) lance un cycle d'assouplissement monétaire avant de suivre le mouvement.

C'est une nouvelle décision critiquable de la part de la BCE, qui rappelle les erreurs passées, comme augmenter les taux pendant la crise financière mondiale sous la direction de Jean-Claude Trichet. Il est clair que certaines leçons restent non apprises...

Lire aussi : Marché des changes : prudence malgré la vigueur de l'euro

Document sans nom

Jour

Heure

Pays

Indicateur

A quoi s’attendre ?

Impact

05/03

16:00

États-Unis

ISM non manufacturier (Février)

Précédent à 53,4.

Moyen

06/03

14:15

États-Unis

Enquête sur l’emploi privé ADP (Février)

Précédent à 107k.

Faible

06/03

15:45

Canada

Réunion de la banque centrale

Aucun changement.

Élevé

07/03

14:15

Zone euro

Réunion de la banque centrale

Aucun changement.

Élevé

06/03

15:45

Canada

Rapport sur l’emploi du Département du Travail (Février)

Précédent 353k (susceptible d’être révisé à la baisse).

Élevé


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Mondial Change est un établissement financier français, fondé en 2015, spécialisé dans la gestion des paiements internationaux et du risque de change.

Mondial Change accompagne notamment de nombreux acteurs du tourismes, agences de voyages, groupistes, tour-opérateurs, réceptifs...

www.mondialchange.com

Contact : nicolas@mondialchange.com


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