Pierre & Vacances anticipe une croissance en 2025

Le Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs publie ses résultats semestriels 2024/2025 avec un chiffre d’affaires économique en léger repli de -0,9 % au 31 mars 2025, pénalisé par des effets calendaires.

Malgré un contexte de marché difficile, la société mise sur la dynamique des réservations et la maîtrise de ses coûts pour atteindre un EBITDA ajusté de plus de 180 millions d’euros sur l’exercice, contre 163 millions d’euros en 2023/2024 hors éléments non-récurrents.

Ce cap est soutenu par la montée en gamme du parc, le développement du stock en asset-light, la hausse des indicateurs de satisfaction client et l’expansion en France et en Europe du Sud.

Au 1er semestre 2024/2025, le chiffre d’affaires hébergement de Pierre & Vacances atteint 583,6 millions d’euros, en repli de -2,3 % avant retraitement calendaire. Une fois le report d’activité neutralisé, la croissance ressort à +0,5 %. L’activité du groupe a été affectée par la fermeture du Domaine des Hauts de Bruyères pour rénovation, représentant un manque à gagner estimé à 5 millions d’euros. Le calendrier défavorable a également pesé sur les performances.

Les résultats sont contrastés selon les marques. Center Parcs affiche un recul de -4,0 % (stable après retraitement calendaire), avec une hausse du prix moyen de +2,3 %. Pierre & Vacances progresse de +2,4 % (+3,3 % après retraitement), soutenu par l’Espagne (+21,8 %), une hausse du stock exploité de +14,2 % et un prix moyen en hausse de +3,3 %. En France, l’activité est stable malgré une baisse du stock à bail (-2,8 %). À stock constant, le RevPar augmente de +2,9 %. Les destinations montagne enregistrent un taux d’occupation moyen de 96 % au T2, avec un RevPar en hausse de +7,4 %, tandis que les destinations mer sont en baisse de -4,8 %.

Adagio recule de -2,2 % (-1,7 % après retraitement), principalement à cause d’une baisse de l’offre en France. En revanche, le chiffre d’affaires progresse de +5,2 % hors France. Maeva.com enregistre une forte croissance avec +21,0 % sur le semestre, portée par l’extension de son réseau et sa performance en montagne. Le chiffre d’affaires des autres activités touristiques progresse de +3,8 %, atteignant 176,6 millions d’euros.

Le groupe a poursuivi la rénovation de ses actifs, notamment le Center Parcs des Hauts de Bruyères, rouvert le 2 décembre 2024 après des travaux d’un montant supérieur à 65 millions d’euros. Ces investissements visent à « proposer une offre premiumisée et toujours plus expérientielle ». L’objectif de montée en gamme s’accompagne d’une amélioration des indicateurs de satisfaction : +4 points pour Center Parcs, +4,5 points pour Pierre & Vacances, +6 points pour maeva, et +1 point pour Adagio.

Pierre & Vacances développe également son offre en asset-light. Au 1er semestre, quatre nouvelles résidences ont été ouvertes en Espagne. En parallèle, maeva.com a acquis cinq agences de location saisonnière et signé 17 nouveaux campings affiliés, renforçant sa position sur le segment de l’hôtellerie de plein air. Les perspectives incluent aussi l’extension du domaine Villages Nature Paris avec 193 nouveaux cottages premium et VIP.

Le groupe confirme son retrait progressif des activités non-stratégiques, avec un chiffre d’affaires de 41,9 millions d’euros dans ces segments contre 54,7 millions un an plus tôt. Il comprend notamment les Senioriales (10,2 M€), les grands projets (11,9 M€) et les rénovations (18,7 M€). L’EBITDA ajusté du semestre est déficitaire (-40,3 M€), impacté par les effets calendaires et des fermetures temporaires. Il reste aligné sur les objectifs annuels grâce à une solide dynamique commerciale sur le second semestre.

Franck Gervais, Directeur Général du Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs, a déclaré : « Dans un environnement difficile de marché, le Groupe Pierre & Vacances-Center Parcs fait preuve de résilience grâce à son positionnement attractif sur le tourisme de proximité, affichant de bonnes performances sur l’ensemble de la saison hivernale. Nous poursuivons la montée en gamme de notre parc et l’enrichissement de notre offre pour proposer des vacances expérientielles et de qualité, déployant notre stratégie orientée client avec conviction et un formidable engagement de nos équipes. Après un 1er semestre défavorable du point de vue du calendrier, la bonne dynamique de réservations sur le second semestre et la gestion rigoureuse de nos coûts nous confortent dans l’objectif d’atteinte d’une performance opérationnelle supérieure à celle de l’exercice précédent, en ligne avec nos ambitions de poursuite d’une croissance rentable et pérenne. »

Au 31 mars 2025, la dette brute du groupe s’élève à 136,6 millions d’euros, dont 80 millions liés à l’utilisation de la ligne de crédit renouvelable. 50,4 millions sont liés à des financements immobiliers, principalement pour le Domaine Center Parcs du Lot-et-Garonne (37,9 M€) et celui d’Avoriaz (12,5 M€). Les autres postes incluent des crédits bancaires (4,9 M€), des intérêts courus (0,6 M€) et des cautionnements (0,6 M€). À noter que les covenants bancaires liés au refinancement de la dette sont respectés à fin mars.

La perte nette du groupe atteint -102,0 millions d’euros au 1er semestre, contre -82,4 millions l’an dernier, en raison d’un effet calendaire estimé à une quinzaine de millions d’euros. Les charges financières nettes s’élèvent à -8,2 M€, en baisse sur l’endettement brut. Les autres charges opérationnelles atteignent -13,2 M€, comprenant 5,3 M€ de coûts de transformation, 3,2 M€ de créances douteuses liées au retrait de Chine, et 2,6 M€ liés à des plans d’actions gratuites.

L’extension à l’international se poursuit avec l’ouverture prévue du 30e domaine Center Parcs au Danemark, le Nordborg Resort, le 20 juin 2025. Il s’agira du premier domaine scandinave du groupe, situé sur l’île d’Als, avec 440 cottages sur 190 hectares. Ce site sera exploité en mandat de gestion, à l’image du Terhills Resort en Belgique et du Parc Sandur aux Pays-Bas. Ce développement s’inscrit dans la stratégie d’expansion européenne axée sur des formats flexibles et haut de gamme.