Air France-KLM veut prendre le contrôle de SAS et renforcer sa présence en Scandinavie

Air France-KLM s’apprête à franchir une étape majeure dans son expansion européenne.

Le groupe aérien a annoncé le 3 juillet 2025 son intention de porter sa participation dans le capital de la compagnie scandinave SAS (Scandinavian Airlines) de 19,9 % à 60,5 %, en rachetant l’intégralité des parts détenues par Castlelake (32 %) et Lind Invest (8,6 %).

Cette opération, soumise à l’approbation des autorités réglementaires et à plusieurs conditions suspensives, pourrait être finalisée au second semestre 2026.

Cette montée au capital marque une nouvelle phase dans la relation entre les deux compagnies.

Depuis l’été 2024, Air France KLM et SAS ont initié une coopération commerciale renforcée, notamment via des accords élargis de partage de codes et de commercialisation interline.

Une collaboration encore renforcée par l’entrée de SAS dans l’alliance SkyTeam en septembre 2024.

L’acquisition permettrait à Air France-KLM de prendre le contrôle de SAS, qui deviendrait alors une filiale du groupe.

L’objectif affiché est d'exploiter pleinement les synergies entre les deux entités, non seulement sur les fonctions commerciales, mais également dans les programmes de fidélité, les opérations et les fonctions support.

Air France-KLM deviendrait majoritaire au sein du conseil d’administration de SAS, tandis que l’État danois conserverait sa participation de 26,4 % ainsi que ses sièges.

Le montant exact de l’investissement sera déterminé à la finalisation de l’opération, en fonction des performances financières de SAS, notamment son EBITDA et sa dette nette. Le groupe assure que cette acquisition s’inscrira dans ses perspectives financières à moyen terme.

"Nous nous réjouissons à l’idée d’accueillir SAS en tant que membre à part entière de la famille Air France-KLM", a déclaré Benjamin Smith, directeur général d’Air France-KLM. Il souligne l’excellence des performances post-restructuration de SAS et voit en cette intégration un levier de croissance pour les deux compagnies, notamment en matière de connectivité et de transition vers un transport aérien plus durable.