Devises et élections américaines : pensez à sécuriser vos positions ! 🔑

L’économie européenne reste morose. La récession en Allemagne commence à peser sur les autres pays, et en France, les discussions sur le budget accentuent l’inquiétude : les ménages dépensent peu, et les entreprises hésitent à investir.

Le budget proposé par le gouvernement pourrait faire baisser le PIB de 0,8 à 1 point l'an prochain, rapprochant la croissance de zéro, et une faible variation pourrait entraîner une récession, surtout si le commerce mondial ralentit. Cela nuirait aux exportations, un soutien important de l’économie.

L’Europe du Sud s’en sort un peu mieux, mais cela ne suffit pas à relancer toute la région. Malgré des taux d’intérêt bas et des coûts de production réduits (énergie, métaux), l’incertitude fiscale et les hausses de taxes freinent l’élan économique. Cette situation encourage les capitaux à quitter l’Europe et affaiblit l’euro.

De l'autre côté de l'Atlantique, aux États-Unis, les indicateurs sont au vert malgré une légère attente liée aux élections. La croissance potentielle, autour de 2,2%, y est nettement plus élevée qu’en France (0,8%). Dans ces conditions, il est difficile pour l’euro de rivaliser avec le dollar sur le long terme.

À l'approche des élections, les "Trump trades"* gagnent en popularité. Le dollar américain s'est nettement renforcé face à presque toutes les autres devises, notamment le yuan chinois, le peso mexicain et l’euro.

Le rendement des obligations d'État américaines a également augmenté, ce qui soutient la hausse du dollar.

La volatilité commence à monter sur le marché des devises, et les monnaies des pays émergents baissent face au dollar, tout comme les prix des matières premières. Bien sûr, ces "Trump trades" pourraient rapidement s’inverser si Trump perdait clairement.

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*en référence aux actifs financiers qui pourraient bénéficier d’une victoire de Trump.

	SUPPORTS HEBDO		RESISTANCES HEBDO
	S1	S2	R1	R2
EUR/USD	1,0745	1,0709	1,0901	1,0922
EUR/GBP	0,8279	0,8233	0,8413	0,8445
EUR/CHF	0,9323	0,9290	0,9488	0,9503
EUR/CAD	1,5001	1,4945	1,5190	1,5222
EUR/JPY	164,98	163,33	167,11	167,34

L’élection présidentielle américaine est évidemment au centre des attentions cette semaine, avec son lot d'incertitudes. Le résultat reste imprévisible dans plusieurs États clés où le vote peut basculer d’un côté ou de l’autre, ce qui augmente les chances d’un scrutin contesté et de tensions post-électorales. La campagne a été tendue des deux côtés.

Traditionnellement, les fonds spéculatifs achètent du dollar avant l’élection, comme cette année. En général, ils revendent ensuite après les résultats, ce qui fait baisser le dollar, mais cette fois-ci, tout dépendra de l’issue du vote. Il pourrait même y avoir des recomptages ou des recours juridiques retardant l’annonce du vainqueur. Cette situation pourrait générer une forte volatilité, poussant les investisseurs vers des valeurs refuge comme le dollar et l’or.

Cette semaine, la Réserve fédérale doit baisser ses taux d’intérêt, probablement de 25 points de base, sauf événement majeur comme des troubles civils. La Banque d’Angleterre devrait aussi réduire ses taux, sans la pression d’une crise politique potentielle.
En parallèle, les législateurs chinois se réunissent jusqu’au 8 novembre et pourraient discuter d’un plan de relance si Trump est élu. Certains analystes envisagent une dévaluation du yuan comme réponse aux éventuels tarifs douaniers de 60 % sur les importations chinoises, mais cela reste peu probable.

Le mot d'ordre cette semaine : prudence. Pensez à bien sécuriser vos positions, car la volatilité pourrait toucher plus que les seules paires en USD.

Jour	Heure	Pays	Indicateur	A quoi s’attendre ?	Impact
05/11	x	USA	Scrutin présidentiel	Forte volatilité, possibilité que l’élection soit contestée.	Élevé
07/11	13:00	Royaume-Uni	Réunion de la banque centrale	Probable baisse du taux directeur de 25 points de base	Élevé
07/11	19:00	USA	Réunion de la banque centrale	Scénario central : baisse du taux directeur de 25 points de base	Élevé

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