Devises : l'attention se tourne vers la Banque Nationale Suisse... 🔑

La Fed a surpris les économistes en optant pour une baisse de 50 points de base au lieu des 25 attendus, s'alignant ainsi sur les attentes du marché. Deux autres baisses de 25 points sont prévues cette année, portant la réduction totale à 100 points de base en 2024. Ce choix, probablement influencé par la pression de certains parlementaires américains, pourrait être perçu comme un signe de panique face à l'économie.

Reste à voir si le marché interprétera cette décision comme positive ou négative. Ce qui est certain, c'est que la volatilité sur les actions devrait rester élevée à court terme, en raison de la faible liquidité, mais les devises majeures, comme l’EUR/GBP, continuent d'évoluer de manière stable.

Seule l'EUR/JPY connaît une forte volatilité, avec une hausse continue du yen face à toutes ses principales contreparties, notamment l’euro et le dollar américain, soutenue par des positions acheteuses des fonds spéculatifs américains. La Banque du Japon pourrait encore relever son taux directeur au quatrième trimestre, probablement de 10 points de base, ce qui renforcerait davantage le yen.

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Le dollar canadien continue de chuter, perdant 1,16 % cette semaine et 3,3 % depuis le début de l'année face à l’euro, principalement en raison de la baisse des prix de l'énergie, liée à une demande plus faible de la Chine. De son côté, le shekel israélien recule de 0,99 % face à l'euro sur une semaine et de plus de 5,6 % depuis janvier, conséquence directe du conflit au Moyen-Orient. La Banque d'Israël n’est pas encore intervenue, mais elle pourrait le faire si la situation se détériore davantage et commence à affecter l'inflation.

D'un point de vue technique, les tendances sur les principales paires de devises restent stables. Le yen (JPY), le franc suisse (CHF), le dollar australien (AUD) et, à long terme, le dollar américain sont en hausse, tandis que le dollar canadien (CAD) est en baisse.

Nous pensons que l'EUR/USD pourrait atteindre 1,15 l'année prochaine, mais il sera difficile d'aller plus loin à court terme, car les facteurs macroéconomiques et les flux de capitaux ne favorisent pas l'euro sur le long terme.

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	SUPPORTS HEBDO		RESISTANCES HEBDO
	S1	S2	R1	R2
EUR/USD	1,1000	1,0944	1,1213	1,1290
EUR/GBP	0,8377	0,8299	0,8577	0,8599
EUR/CHF	0,9299	0,9255	0,9490	0,9600
EUR/CAD	1,4990	1,4790	1,5188	1,5255
EUR/JPY	155,88	154,90	158,55	160,01

La rentrée des banques centrales se poursuit, et l'attention se tourne vers la réunion de la Banque Nationale Suisse (BNS) ce jeudi. Bien que des rumeurs suggèrent une baisse de 50 points de base, nous pensons qu'une baisse de 25 points est plus probable, marquant la troisième étape de l'assouplissement monétaire.

Il y a également un risque accru que la BNS intervienne directement sur le marché des changes pour freiner la hausse du franc suisse, un risque que le marché semble sous-estimer. Soyez prudents si vous êtes exposés au franc suisse !

Jour	Heure	Pays	Indicateur	A quoi s’attendre ?	Impact
24/09	16:00	USA	Confiance du consommateur (Septembre)	Précédent à 103,3	Moyen
26/09	09:30	Suisse	Réunion de la banque centrale	+25 points de base et risque élevé d’intervention sur le marché des devises	Élevé
27/09	14:30	USA	PCE core (Août)	Précédent à 2,6% en variation annuelle	Moyen

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