Nous pensons que le dollar restera fort en 2025, mais une volatilité accrue est à prévoir autour de l'élection présidentielle américaine. - Depositphotos.com Auteur Bushko
La BCE a baissé son taux directeur de 25 points de base, laissant la porte ouverte à de nouvelles baisses. Nous pensons que ce rythme d'assouplissement se poursuivra jusqu'au printemps, bien que l'économie ait besoin d'une action plus rapide. Alors que l'Allemagne est en récession et que le coût de l'énergie en zone euro reste très élevé, la BCE continue de craindre une inflation salaires-prix, bien que ce risque soit maintenant faible.
La BCE semble en retard sur le cycle économique, ce qui pourrait prolonger la stagnation plutôt qu'éviter une récession. Pire encore, en n'agissant pas plus rapidement, la BCE met en danger le secteur de l'immobilier commercial, déjà en crise depuis la pandémie. Ce secteur, très sensible aux taux d'intérêt, aurait bénéficié d'une baisse de 50 points, qui aurait pu l'aider à se stabiliser. La situation rappelle la crise des subprimes, où les risques mal évalués sur les prêts immobiliers ont provoqué des pertes massives.
Nous ne prévoyons pas de crise imminente, mais les décisions trop prudentes de la BCE pourraient freiner la croissance, voire précipiter une crise si la situation dégénère.
La BCE semble en retard sur le cycle économique, ce qui pourrait prolonger la stagnation plutôt qu'éviter une récession. Pire encore, en n'agissant pas plus rapidement, la BCE met en danger le secteur de l'immobilier commercial, déjà en crise depuis la pandémie. Ce secteur, très sensible aux taux d'intérêt, aurait bénéficié d'une baisse de 50 points, qui aurait pu l'aider à se stabiliser. La situation rappelle la crise des subprimes, où les risques mal évalués sur les prêts immobiliers ont provoqué des pertes massives.
Nous ne prévoyons pas de crise imminente, mais les décisions trop prudentes de la BCE pourraient freiner la croissance, voire précipiter une crise si la situation dégénère.
Le point technique
Sur le marché des changes, la baisse des taux en zone euro renforce l'idée de vendre l'EUR/USD, avec un objectif à court terme de 1,08.
Les positions vendeuses sur le dollar américain ont diminué la semaine dernière, d'après le rapport Commitment of Traders de la CFTC.
Nous pensons que le dollar restera fort en 2025, mais une volatilité accrue est à prévoir autour de l'élection présidentielle américaine.
Le marché commence à anticiper le risque d'un retour de Trump, ce qui pourrait entraîner une forte baisse du peso mexicain, par exemple.
Retrouvez toutes les chroniques sur les taux de changes et les devises
Les positions vendeuses sur le dollar américain ont diminué la semaine dernière, d'après le rapport Commitment of Traders de la CFTC.
Nous pensons que le dollar restera fort en 2025, mais une volatilité accrue est à prévoir autour de l'élection présidentielle américaine.
Le marché commence à anticiper le risque d'un retour de Trump, ce qui pourrait entraîner une forte baisse du peso mexicain, par exemple.
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|
SUPPORTS HEBDO |
RESISTANCES HEBDO |
||
|
S1 |
S2 |
R1 |
R2 |
EUR/USD |
1,0800 |
1,0788 |
1,1015 |
1,1090 |
EUR/GBP |
0,8310 |
0,8274 |
0,8414 |
0,8488 |
EUR/CHF |
0,9310 |
0,9284 |
0,9410 |
0,9488 |
EUR/CAD |
1,4823 |
1,4798 |
1,5122 |
1,5190 |
EUR/JPY |
159,98 |
159,14 |
163,11 |
163,45 |
Les annonces Ă suivre
Cette semaine, la Banque du Canada est au centre des attentions. Les récents bons chiffres de l’emploi laissent penser à une baisse de 25 points de base, sans besoin d'agir rapidement. Cependant, certains économistes prévoient une réduction plus forte de 50 points, ce qui semble peu probable. L'impact sur le dollar canadien (CAD) devrait être minimal, et la paire EUR/CAD reste dans une tendance haussière.
La corrélation entre le dollar canadien et le pétrole ne fonctionne pas actuellement : malgré la hausse des prix du pétrole due aux tensions au Moyen-Orient, le CAD reste faible. Du côté des États-Unis, les indicateurs PMI devraient montrer une économie en bonne santé, avec un secteur des services robuste, tandis que le secteur manufacturier est en difficulté à cause de la dynamique mondiale.
Enfin, l'indice IFO du climat des affaires en Allemagne ne devrait pas apporter de surprises. L'économie allemande semble en récession pour 2024 et probablement l'année suivante, ce qui représente un défi pour l'EUR/USD à long terme, surtout avec la solidité de l'économie américaine
La corrélation entre le dollar canadien et le pétrole ne fonctionne pas actuellement : malgré la hausse des prix du pétrole due aux tensions au Moyen-Orient, le CAD reste faible. Du côté des États-Unis, les indicateurs PMI devraient montrer une économie en bonne santé, avec un secteur des services robuste, tandis que le secteur manufacturier est en difficulté à cause de la dynamique mondiale.
Enfin, l'indice IFO du climat des affaires en Allemagne ne devrait pas apporter de surprises. L'économie allemande semble en récession pour 2024 et probablement l'année suivante, ce qui représente un défi pour l'EUR/USD à long terme, surtout avec la solidité de l'économie américaine
Jour |
Heure |
Pays |
Indicateur |
A quoi s’attendre ? |
Impact |
23/10 |
15:45 |
Canada |
RĂ©union de la banque centrale |
Taux directeur précédent à 4,25%. |
Élevé |
24/10 |
15:45 |
USA |
PMI manufacturier (Octobre) |
Précédent à 47,3 (en contraction). |
Moyen |
25/10 |
10:00 |
Allemagne |
Indice IFO du climat des affaires (Octobre) |
Précédent à 85,4. |
Moyen |
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Mondial Change accompagne notamment de nombreux acteurs du tourismes, agences de voyages, groupistes, tour-opérateurs, réceptifs...
www.mondialchange.com
Contact : nicolas@mondialchange.com
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